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相比于营销出身的索尼集团前社长平井一夫，财务出身的吉田宪一郎风格更为务实，从2019年CES他第一次登上索尼CES舞台开始，就一改此前产品矩阵参数式轰炸风格，改为少参数、多场景、多战略的发布。吉田宪一郎更注重公司战略大局和风险投资的发展，2000年至2005年，他在隶属于索尼的互联网服务商So-net任职期间，成功领导了公司上市，并担任公司总裁及代表董事职务。这段经历让他对互联网企业与市场的关系，有着深刻的理解。

今年初，国家邮政局长马军胜透露，过去五年邮政业业务总量年均增速达到37%，业务收入占GDP比重从0．36%提高到0．82%，快递服务业收入4950亿元，同比增长24．5%。是谁在这将近5000亿的大盘子里赚钱呢？我们从四家A股上市公司的报表中可见端倪。

我们认为，近年来货基、债基基金的规模增长主要体现在四个方面：一是以天弘余额宝为代表的互联网货币基金的增加，提高了货基的销售能力；二是银行等委外活动的增多，而体现为固定收益投资的债券型基金则刚好满足了银行对资金端成本的匹配要求；三是影子银行治理下刚性兑付的稳健资金“外溢效应”，当含有预期收益率且刚性兑付的产品规模下降时，该部分资金较多会向具有相似低风险属性的货基产品流动；四是宏观经济增速趋缓背景下，市场资金的风险偏好有所下行，导致部分资金持续流向固收类产品。

也就是说，根据郑州银行（002936）的最新公开数据显示，目前，郑州银行的第一大股东郑州市财政局的持股比例为8.29%，第二大股东中信证券的持股比例为7.53%。“宝能系”旗下的金洋证券则以6.37%的持股比例，位列郑州银行（002936）的第三大股东。

政策着力点重回一二线有望使公司受益随着城镇化政策表述由“大中城市和小城镇协调发展”转向“坚持以中心城市引领城市群发展”，我们认为政策着力点或将重回一二线，公司有望受益，因为1）坚持一二线发展，品牌有竞争力；2）存量改造业务符合政策方向。风险提示： （一）房地产政策放松不及预期、（二）公司供货不足、（三）财务数据波动

不知道从什么时候开始，“神经大条”被专门用来形容那些不细腻、反应慢半拍的人——仿佛“大条”一些的神经，里面的神经信号就会走得慢一点，让人反应迟钝点似的。事实果真如此吗？如果把“神经大条”当成一个科学问题来研究的话，我们首先就要对“大条”下一个准确的定义。从字面上来看，这应该指的是神经长得又粗又长，最好是扒出来就能直接抽人脸的那种。